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华泰证券发布研究报告称，维持海底捞（06862）“增持”评级，维持盈利预测，预计23/24/25E EPS为0.66/0.80/0.95元，基于31x 23年PE得出目标价22.76港元。公司经营改革已取得一定成果，23年至今门店翻台有所企稳，3Q23进入火锅消费旺季，该行预计有望继续驱动公司业绩回升，全年开店节奏或保持稳健。立足长期，公司品牌影响力仍在，储备店员和资金充足，若组织内部调整梳理结束，后续扩张提速可期，看好公司长期发展动能。

报告提到，截至6月3日，公司现有门店1357家（窄门）。考虑公司改革尚未结束，预计今年或维持稳健拓展节奏，但公司储备店长充足，具备快速扩张的基础。立足长期，海底捞品牌影响力，若内部调整完毕，该行预期24年起扩张同比有望提速。海底捞立足6046亿火锅大赛道，20年营收口径市占率仅5.8%（沙利文），综合考量存量门店数量和下沉空白市场，该行认为海底捞规模、市占率提升空间仍可期待。