【资料图】

大唐集团控股似乎尝到了被野心反噬的滋味深陷困境且难以自拔图网络野心是把双刃剑2017年源于台湾兴于厦门的大唐集团控股有限公司下称大唐集团

(资料图片)

大唐集团控股似乎尝到了被野心“反噬”的滋味，深陷困境且难以自拔。　　　　野心是把双刃剑。　　2017年，源于台湾，兴于厦门的大唐集团控股有限公司(下称“大唐集团控股”)销售额突破百亿元。　　受此激励，2018年大唐集团控股便提出了“3年冲刺500亿”的目标，此后又在2019年将此目标升级为“2019年500亿元，3年1000亿+，进入全国房企50强”，将大唐集团控股的野心显露无疑。　　为此，大唐集团控股疯狂扩张，不仅设立了厦门、上海双总部，还将此前以海西、北部湾两个城市群为核心的区域布局，扩张至京津冀、长江中游、长三角及成渝在内的6大经济区，向全国梦、千亿梦迈进了一步。　　然而，在大唐集团控股疯狂扩张的同时，其负债也随之攀升，并成为压倒大唐集团控股的一根重量级稻草，而在大唐集团控股全力解决债务问题时，销售方面也不让人省心，呈同比下滑的趋势，且距离千亿目标愈加遥远。　　大唐集团控股似乎尝到了被野心“反噬”的滋味，深陷困境且难以自拔。　　【缺席港股年报季】　　港股一年一度的年报季已落幕，而据观点新媒体不完全统计，因业绩延发而于4月3日起暂停买卖的房企及物管企业多达24家，其中包含力高集团、大唐集团控股、中国奥园、大发地产、祥生控股、佳源国际、上坤地产、彩生活、佳源服务、力高健康生活、康桥悦生活等。　　其中原因基本可以概括为，会计师事务所辞任或正在更换核数师、新任核数师需要额外时间完成审计任务；主要员工辞任，导致欠缺相关员工编制财务报表；春节前疫情广泛传播，导致核数师未收到若干重大银行询证函，影响了审计制度等。　　而其中大唐集团控股较为特殊，大唐集团控股表示，在审计大唐集团控股年报期间，罗兵咸永道发现若干问题，并要求提供与审计若干重大事宜有关的资料，大唐集团控股也须就此作出进一步解释及澄清，而由于罗兵咸永道尚未就该等事宜及时取得充分解释及证据，罗兵咸永道未能按时完成必要的审计工作。　　罗兵咸永道还提出了4项问题，不过，大唐集团控股表示，已向罗兵咸永道提供若干解释及证明文件，以回应罗兵咸永道在审计过程中发现的问题，但了解到仍需要进一步澄清和内部核实以充分解决上述问题。　　至此，导致大唐集团控股延发2022年年报，而观点新媒体认为，此次延发业绩的房企大多规模不大，要想“活下去”已非易事。　　【曾寻求债务展期】　　确实，大唐集团控股在此前就已遭遇困境，其为了达到千亿规模的目标，不断地进行扩张，纵观并结合各大房企的经验，不难想象大唐集团控股最终遭遇了资金困境。　　2022年5月，大唐集团控股表示，拟就旗下一笔美元债未偿付本金额的至少2.7亿美元或90%发起要约。　　次月，大唐集团控股公告称，将发行2023年到期，年利率为12.5%的美元债，发行总额约为2.8395亿美元，此笔美元债正是此前大唐集团控股对于2022年到期债券的要约交换，而此笔新票据将于2023年5月31日到期，尽管大唐集团控股彼时要约交换成功，但也将大唐集团控股的资金压力凸显了出来。　　实际上，早在2021年末，大唐集团控股就曾发生评级风波，其曾先后撤销了标普、穆迪对其评级的下调。　　彼时标普认为，大唐集团控股将面临多重经营挑战，包括销售前景弱化以及利润率下滑，特别是在南宁本土市场，标普认为，大唐集团上述2022年6月到期的3亿美元境外债券，再融资的能力将面临高度不确定性，若其利用内部资源偿还债务，这可能令大唐集团的流动性承压。　　果然，对于此笔境外美元债，大唐集团控股进行了前述寻求展期。　　【销售减少，短债承压】　　而现实却还在按照标普的话前进，2022年大唐集团控股实现累计合约销售金额约为196亿元，而这一数据在2021年时为505.8亿元，也就是说，2022年大唐集团控股合约销售额下滑了61.25%，远高于同行平均水平。　　这意味着，大唐集团控股可用于偿还债务的销售回款也将随之减少，与此同时，据大唐集团控股2022年半年报显示，其去年上半年实现营业收入23.39亿元，同比下滑29.27%；实现毛利5.171亿元，同比下滑49.5%；实现归母净利润5103万元，同比下滑79.12%；实现毛利率22.11%，同比减少了8.86个百分点；实现净利率0.28%；同比减少了6.28个百分点，盈利能力得到恶化。　　但同期，大唐集团控股仅经营活动所得现金净额为净流入的状态，投资活动所用现金净额及融资活动所得现金净额均为净流出的状态。　　从而导致同期大唐集团控股现金及现金等价物为35.87亿元，同比减少55.07%，其中还包含7.39亿元的受限制资金，也就是说大唐集团控股可用现金及现金等价物为28.48亿元，同比减少了49.39%。　　需要知道的是，同期大唐集团控股还有47.54亿元的短期借款，前述可用现金及现金等价物并不能将此覆盖，且存近20亿元的资金缺口，而当前，大唐集团控股此前要约交换发行的票据也即将到期，债务压力当前，大唐集团控股“活下去”何其艰难。